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【突發評論 🇵🇦】 巴拿馬政府宣佈長和系「多項違規」擬充公專營權：李嘉誠應如何回應？巴拿馬總統和李嘉誠有交情嗎？
🕑 Added 2025-04-08 10:07:38 +0000 UTC長和系賣港口大deal一波三折，巴拿馬審計處剛公佈「調查」結果，宣佈長和系經營巴拿馬運河的港口有「多項違規」，起碼令巴拿馬政府少收13億美元款項（也就是詐騙巴拿馬政府起碼13億美元），而且還有可能直接取消長和系的經營權。
這發展看似石破天驚，但相信這裏的會員應該心裏有數。就在上週港媒鋪天蓋地宣傳李嘉誠因為中國政府的「壓力」，而「暫緩」賣港口交易的時候，當時就特別提醒要注意兩點：
第一，長和系和 BlackRock TiL 的協議交易日期是7月中之前，所有港口當中只單獨列出了巴拿馬運河港口的建議簽約日期在4月2日，也就是暗示，其實「子協議」和「主協議」的操作，已經分拆開來；
第二，長和系和 BlackRock TiL 在巴拿馬運河的初步協議清晰說出，一切都需要巴拿馬政府同意，也就是真正的利益攸關方是巴拿馬政府，而不是中國政府。當日延後交易的決定，究竟真正有能力施壓的是中國、還是巴拿馬政府，現在看來，更清晰不過。
然後...，還有然後嗎？當然有，而且變數極多。本來是美國、中國、李嘉誠三方博弈，現在巴拿馬政府提醒所有人自己才是「大莊」，已經成功奪取主導權。在新一輪大棋局，我們值得注意這幾個玩家的以下籌碼，和李嘉誠華麗轉身的可能性：
1. 巴拿馬審計處指長和系逃稅13億美元，可視為要求長和系賠償的最低消費，此外可以隨意加上任何金額的罰款，而如果 BlackRock TiL 繼續交易，就需要承擔這筆罰款。長和系賣出所有幾十個非中國碼頭業務的總額，也不過142億美元，如果在巴拿馬運河的碼頭就要賠償13億美元，任何正常買家都會卻步。不過「卻步」的方式，可以是純粹排除巴拿馬運河港口的交易，而繼續進行其他。
2. 巴拿馬審計處已將審計報告交給運河管理局，很快巴拿馬行政機關就要決定是否因為長和系「違規」，而直接收回其港口營運權。此外，巴拿馬最高法院早前也有過政治表述，也可以直接判決長和系經營港口是否「違反國家安全」，如果有這樣的一錘定音，也可以直接收回營運權。在商業角度，如果長和系要對巴拿馬政府賠償13億美元，而單獨出售港口營運權也不一定有這個價錢，其實兩個結局，已經殊途同歸。
3. 巴拿馬政府有誘因利用這個案例打擊內部政敵。巴拿馬審計處已經宣佈，擬刑事檢控在2021年負責和長和系續約的巴拿馬政府官員，罪名可能是貪污、可能是外國代理人、可能是賣國，總之在巴拿馬這類國家，反正是那麼一回事。
現任巴拿馬總統來自由老牌政黨 Democratic Change 分裂出來的新政黨 Realizing Goals，而2021年時候的執政黨自然是另一個：上述派系的老對手民主改革黨。不少巴拿馬總統下台後，都會被貪污問責，例如現任總統 Jose Raul Mulino 本來只是副總統候選人，因為總統候選人被指任內貪污，才得以扶正。又如和台灣斷交、與中國建交那位巴拿馬總統落任後，又是因為涉嫌貪污洗黑錢，已被美國拒絕入境。Realizing Goals 作為新政黨必須鞏固支持度，用這個案子向老牌政黨開刀，才是一石二鳥。
4. 特朗普在整個deal是有直接角色的，不只是純粹施壓那麼簡單。美國將巴拿馬運河「主權移交」給巴拿馬政府之時，雙方同時簽訂了另一條條約：《Treaty Concerning the Permanent Neutrality of the Panama Canal》，巴拿馬政府需要確保運河「永久中立」。如果有證據證明「中國香港長和系」是中國政府「白手套」，巴拿馬政府可能已經「違約」。條約沒有說明違約後果，但正因如此，如果美國一口咬定長和系代表中國利益，巴拿馬政府很難不作出同一定性。
5. 至於中國進行中的「反壟斷法調查」，就算吧啦。
好了，博弈來了：
站在巴拿馬政府角度，利益最大化，自然是立刻把巴拿馬運河專營權「依法」從長和系手中收回，還要對長和系徵收「違規」罰款，至於數字是13億美元、更多還是更少，就可以慢慢 deal。然後，它依然可以和 BlackRock TiL 簽訂新約，價錢可以更相宜，對美國多賣一個人情，反正巴拿馬政府從長和系手中已經搶了一筆，足以蓋過一切。
站在美國政府的角度，特朗普早前已經肯定了 BlackRock TiL 買巴拿馬運河港口等同「美國取回運河」，如果最終 BlackRock TiL 直接從巴拿馬政府得到營運權，價錢比向長和系購買更便宜，自然也不會反對。這次巴拿馬審計處的報告選擇在美國國防部長到訪之時公佈，這是給足面子特朗普政府，宣告了絕對忠誠，相信特朗普也會滿意。
站在長和系的角度，又如何？
如果接受巴拿馬運河專營權被巴拿馬政府充公的事實，全速和 BlackRock TiL 簽訂賣其他所有港口的條約，這是最符合成本效益的，也可以避免因為巴拿馬運河的複雜性，連累整個協議夜長夢多。如果李嘉誠對巴拿馬政府「釋出善意」，依然可以做 deal，錢大概一定要進貢，但也許可以避免巴拿馬政府將更多莫須有罪名強加於長和系身上（純粹逃稅是一回事，白紙黑字寫明長和系是中國 agent 是另一回事）。如果中國政府屆時依然要阻撓，說所有港口都不能賣，繼續用反壟斷法「調查」，也不容易自圓其說；何況沒有了巴拿馬運河和美國的包袱，長和系甚至可以踢開 BlackRock、單獨賣給意大利財團 Aponte 家族，整個交易就更「單純」。
一個月前，說過李嘉誠的賣港口協議是壯士斷臂，現在大家應該明白了。能夠斷臂，在大時代，已經很好了。
Comments
堅離地書院 College
如果最終成功就係。如果兩面夾擊唔賣賬都可以好慘。
Good Year
掉轉睇都可以理解為李生解大陸套既後手, 法規既野仲要巴拿馬, 梗係有方法令你一係賣一係無得做咩都無, 誠哥掉轉頭同大陸講人地出絕招要我賣, 我無得選擇, 你要施壓搵巴拿馬政府而唔係我。
Alan Lee
巴拿馬收返個控制權同2邊做deal 牙力都大左
堅離地書院 College
邏輯上，如果經營者對某國暗中有優惠，或暗中為其監控運輸，咁就有直接利益。而如果某國一直在談判桌上將長和系當係自己籌碼，雖然只係吹水，籌碼少左，亦會影響自己利益。
堅離地書院 College
呢個風險係存在
堅離地書院 College
充公左可以變賣的業務
堅離地書院 College
成個 deal 有43個港口，巴拿馬只佔2個
思前想後
其實成件事, 文匯大公果D 評論真係好搞笑, 講到長和D 港口係軍港租界咁, 有絕對控制權咁, 無晒長和既港口中方船隻就無港口泊. 巴拿馬呢次就正好點出, 你地有既只係經營權, 有咩事當地政府係可以收返個經營權, 最終話事既係當地政府而唔係港口既經營者, 而且呢個世界唔係得長和一間識得經營港口, 踢走長和咪搵過第二間, 所以我一直都唔明, 外地港口經營權點樣同國家利益有關係, 點可以成為談判既籌碼, 人地政府一收返, 就咩都無, 正如之前港鐵失去Elizabeth line 營運權, 大公文匯果D 又唔譴責下英方影響國家利益, 中國人去到倫敦會無車搭?
James Green
定係先例一開，買家想睇定啲，反而唔想咁快簽約？一陣其他港口簽完先俾人查，到時要孭鑊
Elaine Yip
分析有理~
KTH
能夠全身而退已經係賺咗。
Clariy
大時代金句：取勝唯一法…『及早離去』4字而矣！
Dxv
充公仲有得賣？
BM
唔知我有冇理解錯，如果巴拿馬政府直接取消長和系的經營權，咁喺長和嘅角度，其實係無端端被充公左資產？
salt water
只能回答你，上市的地方及家人不在公海，睇吓隻窗出面望唔望到大嶼山。
